miércoles, 20 de enero de 2016

Invertir en dividendos del Banco Santander

Valoración de BANCO SANTANDER para invertir en la cartera de dividendos crecientes

Valoración de BANCO SANTANDER para invertir en la cartera de dividendos crecientes 

Banco Santander, conocido comercialmente como Santander, es una compañía bancaria española con sede en la ciudad de Santander (Cantabria), cuyas primeras actividades financieras datan del 20 de agosto de 1857. La banca minorista, que aporta casi el 70% del beneficio (2014), es su principal área de negocio. A 31 de diciembre de 2014, los activos de Banco Santander eran de 1.266.296 millones de euros, siendo la primera entidad financiera española por volumen de activos. Esa misma fecha, contaba con 12.951 oficinas, 185.405 empleados y más de 100 millones de clientes.
Cotiza en la Bolsa de Madrid (SAN) y forma parte del Ibex 35 así como del Dow Jones EURO STOXX 50. Cerró 2014 con una capitalización bursátil de 88.041 millones de euros, situándose como primer banco de la eurozona y decimoprimero del mundo por capitalización. En 2015, es la primera empresa española por capitalización y la 72ª del mundo. A 31 de diciembre de 2014, era el vigésimo banco del mundo por volumen de activos. En 2015, es la segunda marca española más valiosa y la 70ª del mundo con un valor de marca de 6.097 millones de dólares, según Interbrand.

Valoración de Banco Santander

La información presentada es válida para la fecha del análisis. El análisis presenta un enfoque para invertir de acuerdo a la estrategia de dividendos crecientes, no pretender ser un análisis fundamental completo del valor.
Valoración de BANCO SANTANDER para invertir en la cartera de dividendos crecientes



Bloque de análisis de dividendos

  • Rentabilidad por dividendo: la rentabilidad por dividendo de BANCO SANTANDER es casi del 5% y esto hace que sea una buena empresa candidata para la inversión en dividendos crecientes. Es importante considerar que esta rentabilidad ha aumentado mucho las ultimas semanas por las caídas del mercado. Existen otras empresas en el mercado que están cotizando con rentabilidades superiores al 6 y 7%. 
  • Años de crecimiento del dividendo: BANCO SANTANDER acaba de realizar una importante reducción del dividendo, pasando del dividendo de 0,58€ en 2014, a 0,19€ en 2015. Por este motivo el ratio de años de crecimiento de dividendo se queda en cero. Este motivo ya es suficiente para descartar a BANCO SANTANDER como una empresa interesante para invertir de acuerdo a la estrategia de dividendos crecientes. Para el año 2016 se espera un dividendo de 0,20€. 
  • Reparto de dividendos: BANCO SANTANDER ha realizado una drástica reducción del dividendo durante el año. Este motivo hace desconfiar de la acción para invertir a largo plazo. Por otro lado, la entrega de dividendo se realiza habitualmente como script dividend, lo que supone continuas ampliaciones de capital que no hacen más que diluir la participación de los accionistas. Este criterio la excluye directamente para las carteras que apuesten exclusivamente en empresas que pagan dividendos crecientes. 
  • Payout: el payout es del 83%, considerando los datos de 2015. Si consideramos los datos de 2016 el payout bajara a niveles del 40% por la importante reducción del dividendo. 

Bloque de Crecimiento del dividendo 

  • CAGR dividendo 5 años pasados: la tasa de crecimiento del dividendo durante los últimos 5 años ha sido negativa, otro factor que nos dice que no invirtamos en esta empresa. La tasa de crecimiento de los últimos 5 años ha sido de un -5,47% anualizado. En otras palabras, el dividendo anual se reduce un 5% durante los últimos 5 años. 
  • CAGR dividendo 2 años futuros: la tasa de crecimiento considera el dividendo del año 2015 frente al 2017, por lo que vuelve a ser negativo, en este caso un -27%. Si consideramos las tasas de 2016 a 2018, el ratio será positivo al pasar de una previsión de dividendo de 0,19€ a 0,21€. • Tasa de crecimiento sostenible: BANCO SANTANDER tiene una tasa de crecimiento del dividendo del 1,2%, que está un ratio bastante bajo. 

Bloque de Beneficios y Rentabilidad 

  • Earning Per Share 2016: el beneficio por acción previsto para el año 2016 es de 0,49€ frente a los 0,48€ de 2015. Este ratio es superior al del ejercicio anterior y mayor al dividendo previsto. 
  • Earning Per Share 2017: el beneficio por acción previsto para el año 2017 de 0,55 € y es superior al del ejercicio anterior y mayor al dividendo previsto. 
  • Crecimiento del Earning Per Share: el crecimiento del beneficio por acción previsto para BANCO SANTANDER es del 12,26%. Esta cifra es superior al crecimiento del dividendo y confirma la capacidad que tendrá la empresa para cumplir con los dividendos los próximos ejercicios. 
  • Return Over Equity - ROE: el ROE de BANCO SANTANDER es del 7%, cifra muy inferior al 15% mínimo que deseamos para nuestra cartera de acciones. 
  • Rentabilidad Total Esperada - Chowder: la rentabilidad total esperada para la acción de BANCO SANTANDER es del -22,59 %. Un ratio negativo indica que se esperan rentabilidad negativas para los proximos años. Este ratio aplica para empresas que tienen estrategias de dividendos crecientes. Como no es el caso con el BANCO SANTANDER, no consideramos este ratio relevante. 

Bloque de Ratios Financieros

  • Price Earning Ratio - PER: el PER de BANCO SANTANDER es de 8,01 veces, un valor valor reducido, que nos indica que la empresa está barata. Esto no quiere decir que haya comprar, la empresa puede estar más barata los próximos ejercicios. Existe una gran incertidumbre en el mercado por las necesidades de capital necesarias para los próximos años que está obligando a las empresas a reducir los dividendos o pagarlos de otra forma para cumplir todas las exigencias. 
  • Precio Valor Contable: el precio valor contable es de 0,61 veces. Este ratio vuelve a indicar que la empresa está infravalorada. Aunque parezca que esto es un chollo, todos los bancos del Ibex se encuentran en esta situación. De acuerdo a este ratio el Banco Popular tiene un ratio de 0,41, lo que significa que hay otros bancos bastante mas baratos. 
  • Apalancamiento financiero: el apalancamiento financiero no aplica a empresas del sector bancario.

Bloque de Valoración 

  • Valoración de BANCO SANTANDER: el resultado de nuestra valoración es de 4,4 puntos. 
  • Estrellas de BANCO SANTANDER: el resultado de nuestra valoración es de 2 estrellas. De forma resumida, y pensando en la valoración de la acción desde un punto de vista de inversión en una estrategia de dividendos crecientes, 
BANCO SANTANDER tiene 3 semáforos verdes, 1 semáforo amarillo y 5 semáforo rojo. Creo que con estos números esta todo dicho. A día de hoy, BANCO DE SANTANDER no es una empresa para invertir de acuerdo a una estrategia de dividendos crecientes. Yo no tendría una empresa de este tipo pensando en el largo plazo, aunque tuviese una rentabilidad elevadísima por dividendo. Hay empresas más seguras, y con menos sobresaltos en los dividendos repartidos. Respecto a la valoración de los analistas, la empresa está clasificada como mantener y tiene un precio objetivo de 5,53 €. Esto nos deja un margen de seguridad de y potencial del 41%.

Acciones que pagan dividendos crecientes


En los siguientes enlaces puedes encontrar mas información de empresas que pagan dividendos crecientes:

No hay comentarios:

Publicar un comentario

About

Designed By Blogger Templates