domingo, 29 de noviembre de 2015

Pasos para alcanzar la independencia financiera

Pasos para la independencia financiera
Si quieres empezar a recorrer el camino a la libertad e independencia financiera, debes plantearte una serie de acciones para conseguirlo.

Empieza cuanto antes a recorrer el camino a la independencia financiera

Lo primero es tener claro que queremos mejorar nuestra libertad e independencia financiera. Sin este objetivo en mente, es probable que nos olvidemos enseguida. La independencia financiera tiene que ser una forma nueva de enfocar y ver las cosas.

Reduce todas las deudas hasta que puedas eliminarlas

Las deudas hacen que paguemos importantes cantidades de intereses a terceros, que limitan nuestra capacidad de ahorro. El enfoque de endeudarnos es incompatible con el del ahorro. Es cierto que para comprar una casa la mayoría nos endeudaremos, pero las compras a crédito no deben formar parte de nuestra forma de vida.

Revisa los gastos e ingresos que hay en tu vida

¿Cuanto ingresa la unidad familiar, en que se gasta el ingreso, cuanto ahorras?. Muchos no conocen el dinero que gastan ni en que se lo gastan. Llevando un pequeño control de los ingresos y gastos  te darás cuenta que sin cambiar tus hábitos, puedes ahorrar mucho más dinero de lo que piensas. Con pequeños gestos, puedes reducir mucho el nivel de gasto, y dedicar ese dinero a invertir.

Ahorra cada mes una cantidad fija de dinero

Tenemos la costumbre de ahorrar el dinero que nos sobra. Este planteamiento hay que cambiarlo. Saca de la cuenta cada mes una cantidad fija de dinero y empieza a ahorrarlo. Hay que obligarse a intentar vivir con lo que queda, aunque tengamos que hacer un pequeño esfuerzo.

Invierte el dinero ahorrado y el beneficio del dinero ahorrado

El dinero que vayas ahorrando, hay que ver donde lo invertimos. En nuestra estrategia invertiremos en empresas que paguen dividendos crecientes. Esto nos asegura recibir ingresos pasivos crecientes de los dividendos que reparten las empresas. Aunque las cantidades mensuales sean pequeñas a lo largo del tiempo te darás cuenta que es mucho dinero. El ahorro y la inversión son una carrera de fondo que da sus frutos a largo plazo. Cuanto antes empieces y mas años ahorres, conseguirás un patrimonio muy superior a lo que te imaginas.

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sábado, 28 de noviembre de 2015

Invertir en acciones de alto dividendo o en acciones con dividendo crecientes

Dividendos crecientes frente a alta rentabilidad por dividendo

Invertir en acciones de alto dividendo o en acciones con dividendo crecientes

En el mercado existen dos tendencias de gestión, que son la de invertir en acciones de alto dividendo o en acciones con dividendo crecientes.

La inversión en acciones de alto dividendo

Para los gestores de fondos de inversión es la forma más sencilla y mecánica de inversión. Se miran las empresas por mayor rentabilidad por dividendo de diferentes países y sectores, se diversifica un poco y ya tenemos un fondo de inversión por dividendo. El problema radica en que muchas veces las empresas con rendimientos tan altos, es porque las cotizaciones han bajado bastante por problemas en las compañías. A medio plazo, es probable que alguna de estas empresas tenga que recortar el dividendo. Para los particulares es atractivo invertir en este tipo de empresas porque se aseguran unos golosos dividendos, que muchas veces no son sostenibles en el tiempo.
Este tipo de empresas suelen tener tasas de crecimiento de dividendos reducida (entre un 2 y un 7%). Aquí podemos encontrar empresas maduras de negocios regulados (utilities, concesionarias,...).

La inversión en acciones con dividendos crecientes

Este tipo de empresas tienen generalmente una rentabilidad por dividendo mas reducida, pero el crecimiento del dividendo cada año (tasa de crecimiento del dividendo) es bastante mayor. El que la empresa aumente de forma continua e importante el dividendo es una señal de la salud financiera de la empresa. Aquí encontraremos empresas que tienen una clara orientación hacia la retribución al accionista, y generar valor para distribuirlo.  Existen índices de acciones que recogen acciones que tienen una trayectoria demostrada del crecimiento del dividendo.

Como calcular que acción será más rentable a largo plazo

Vamos a continuar con un ejemplo para que se vea mas claro.
  • Empresa A: tiene una alta rentabilidad por dividendo, pero un bajo crecimiento del dividendo. Suponemos que paga un 5% de dividendo y que tiene una tasa de crecimiento del dividendo del 3%.
  • Empresa B: tiene una baja rentabilidad por dividendo, pero un alto crecimiento del dividendo. Suponemos que paga un 2% de dividendo y que tiene una tasa de crecimiento del dividendo del 13%.
La rentabilidad total esperada para cada una de las acciones es la suma del dividendo y la tasa anual de crecimiento del dividendo.
  • Empresa A: 5 + 3 = 8%.
  • Empresa B: 2 + 13 = 15%.
En el siguiente gráfico vemos los dividendos acumulados cobrados por las dos empresas a lo largo del tiempo.
Dividendos creciente frente a alta rentabilidad por dividendo

En el décimo año la empresa B ya estará pagando un dividendo absoluto superior al de la empresa A. Al final del año veinte, la empresa B paga mas del doble que la empresa A. 
Suponiendo que la cotización de ambas empresas, al inicio del primer año, es de 10 €, y que la rentabilidad por dividendo de ambas empresas debe ser constante a largo plazo podemos extrapolar un precio objetivo en el año veinte:
  • Empresa A: 0,87 (dividendo año veinte) / 0,05 = 17,53 €. Esto supone una revalorización del 75%.
  • Empresa B: 2,03 (dividendo año veinte) / 0,02 = 101,97 €. Esto supone una revalorización mas del 1000%. 
Como vemos, es bastante mas interesante y rentable a largo plazo invertir en empresas de alto crecimiento del dividendo (empresa B) que en empresas con alto dividendo (empresa A).

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Asignacion de acciones para la cartera de dividendos crecientes

Asignacion de acciones para la cartera de dividendos crecientes

Vencimiento de opciones put y asignación de acciones

La semana pasada vencieron las opciones put que teníamos vendidas para comprar acciones para nuestra cartera de dividendos crecientes. El día de vencimiento pueden suceder dos cosas con las opciones put vendidas:
  • que el precio de la acción esté por debajo del precio (strike) al que vendimos las opciones financieras: en este caso me asignarán las acciones al precio del strike. Recordar que la prima que me han dado cuando he vendido las opciones se queda en mi cuenta y es un ingreso pasivo como un dividendo.
  • que el precio de la acción esté por encima del precio (strike) al que vendimos las opciones financieras: en este caso no me asignarán las acciones y me quedo también con el ingreso de la prima.
Las opciones financieras put que teníamos vendidas para el vencimiento de Noviembre de 2015 eran las siguientes:
  • Telefónica: habíamos vendido 5 opciones put del strike 12,36, por lo que ingresamos una prima de 0,60, que para 5 contratos equivale a 300€. Al final nos han asignado 500 acciones de Telefónica al precio de 12,36. El precio real nuestro de compra es de 12,36 - 0,6.
  • Amadeus: habíamos vendido 2 opciones put del strike 39, por lo que ingresamos una prima de 0,90, que para 2 contratos equivale a 180€. Al final nos han asignado 200 acciones de Amadeus al precio de 39. El precio real nuestro de compra es de 39 - 0,9.
  • Gamesa: habíamos vendido 4 opciones put del strike 14,5, por lo que ingresamos una prima de 0,35, que para 4 contratos equivale a 140€. Al vencimiento las acciones de Gamesa quedaron por encima del strike, por lo que no nos han asignado acciones y nos hemos quedado con la prima de 140 €. Un ejemplo de cobrar un dividendo mensual sin tener las acciones en cartera.
  • Abertis: habíamos vendido 4 opciones put del strike 15,17, por lo que ingresamos una prima de 0,47, que para 4 contratos equivale a 188€. Al final nos han asignado 400 acciones de Abertis al precio de 15,17. El precio real nuestro de compra es de 15,17 - 0,47.
  • Acerinox: habíamos vendido 5 opciones put del strike 9,75, por lo que ingresamos una prima de 0,35, que para 5 contratos equivale a 175€. Al vencimiento las acciones de Acerinox. quedaron por encima del strike, por lo que no nos han asignado acciones y nos hemos quedado con la prima de 175 €. Un ejemplo de cobrar un dividendo mensual sin tener las acciones en cartera.
  • Gas Natural: habíamos vendido 3 opciones put del strike 20, por lo que ingresamos una prima de 0,50, que para 3 contratos equivale a 150€. Al final nos han asignado 300 acciones de Gas Natural al precio de 20. El precio real nuestro de compra es de 20 - 0,5.
De forma resumida durante este mes de Noviembre hemos realizado ventas de opciones put para 6 valores y nos han asignado acciones en 4.

ValorVencStrikeVolumenPrecio CompraPrecio VentaImporte CompraImporte VentaResultado
TEFNOV 1512,3650,00 €0,60 €0 €300 €300 €
AMSNOV 153920,00 €0,90 €0 €180 €180 €
GAMNOV 1514,540,00 €0,35 €0 €140 €140 €
ABENOV 1515,1740,00 €0,47 €0 €188 €188 €
ACXNOV 159,7550,00 €0,35 €0 €175 €175 €
GASNOV 152030,00 €0,50 €0 €150 €150 €
Totales0 €1.133 €1.133 €

Mi cartera de acciones de dividendos creciente ha comenzado su humilde andadura con 4 valores. Para los próximos meses comenzaré a vender opciones call para tener ingresos adicionales sobre los dividendos previstos. Además seguiré vendiendo opciones put cada vez que quiera comprar acciones  o sobre parte de la liquidez de la cartera para obtener ingresos adicionales.


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martes, 17 de noviembre de 2015

Calculo de los indicadores de la herramienta de valoración de acciones

Este segundo post, explica detalladamente la forma de cálculo de los diferentes indicadores y los criterios para asignar los colores de los semáforos

Bloque de valoración Dividendo

En este bloque de valoración se presentan información resumida de los dividendos que paga la empresa.

Rentabilidad por dividendo

Se presenta la rentabilidad por dividendo actual, considerando la cotización de la acción el día del análisis. Si la rentabilidad por dividendo es >3% el semáforo será amarillo, si la rentabilidad por dividendo es >4% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Años de crecimiento del dividendo

Se cuenta el número de años consecutivos que la acción ha ido aumentando el dividendo. Si los años de crecimiento del dividendo es >=5 el semáforo será amarillo, si los años de crecimiento del dividendo es >=10 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Dividendo 2015

Es el importe que va a pagar la empresa como dividendo durante el presente año (ahora 2015).

Dividendo 2016

Es el importe que va a pagar la empresa como dividendo durante el próximo año (2016).

Payout

Es el porcentaje del beneficio que la empresa entrega en forma de dividendo. Se calcula considerando el dividendo del año 2015. Si el payout es <70% el semáforo será amarillo, si el payout es<50% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Bloque de valoración Crecimiento del Dividendo

En este bloque de valoración se presentan información resumida sobre el crecimiento de los dividendos que paga la empresa.

Earning per share 2015

Son los beneficios por acción esperados para el presente año.

Earning per share 2016

Son los beneficios por acción esperados para el próximo año.

Crecimiento EPS

Indica el porcentaje de crecimiento del beneficio por acción. Si el crecimiento del EPS es >5% el semáforo será amarillo, si el crecimiento del EPS es >10% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

ROE

Return over equity. Mide la rentabilidad de la empresa considerando el beneficio neto entre los fondos propios. Trata de identificar las empresas que generan mas rentabilidad con los mismos recursos. Si el ROE es >20 el semáforo será amarillo, si el ROE es >30% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Rentabilidad anual esperada

Es la suma del dividendo actual y la suma del crecimiento del dividendo. Se supone que a largo plazo esta en la rentabilidad que debe dar una acción. Si la rentabilidad anual esperada >10% el semáforo será amarillo, si la rentabilidad anual esperada >15% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Bloque de valoración Ratios financieros

En este bloque de valoración se presentan ratios básicos de valoración de empresas desde un punto de vista fundamental:

PER

Es el precio de la acción entre el beneficio por acción. Cuanto menor sea el valor, más barata estará la empresa. Si el PER es <20  el semáforo será amarillo, si el PER es<15 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Precio / Valor Contable

Este ratio es una forma de ver si la acción está sobrevalorada. Si el precio / valor contable es <2  el semáforo será amarillo, si el precio / valor contable  es<1 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Apalancamiento financiero

Refleja la deuda de la empresa y lo calcularemos como la deuda neta entre el EBITDA. Si el apalancamiento financiero es <2  el semáforo será amarillo, si el apalancamiento financiero  es<1 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Bloque de Valoración

Ratio Valoración

Considera si la rentabilidad por dividendo es mayor que el 3%, si los años de crecimiento del dividendo es igual o superior a 5, si el payout es menor del 50%, si los CAGR del dividendos son superiores al 5%, si la tasa de crecimiento sostenible es superior al 10%, si el crecimiento del EPS es superior al 10%, si el ROE es mayor que 20, si la rentabilidad total es mayor que 10%. El resultado se normaliza en una escala de 0 a 10. Cuanto más alto sea el valor mas interesante para la estrategia de inversión en dividendos crecientes.

Estrellas

Es el entero inferior del ratio de valoración dividido entre 2. Pretende clasificar las diferentes acciones con un criterios de 0 a 5 estrellas.

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Herramienta para valorar acciones con dividendos crecientes

He preparado una hoja de cálculo donde voy a introducir ciertos criterios y valores para intentar clasificar las empresas y ver si son buenas candidatas para una estrategia de inversión en dividendos crecientes.
Es una herramienta "casera", y los criterios que he identificado no suponen una garantía de éxito, pero al menos podre comparar diferentes empresas con los mismos criterios.
Los criterios que voy a e emplear son pocos, básicos, y de fácil obtención en internet. Estoy seguro que se pueden incorporar muchos mas parámetros, pero no quiero complicar mucho el análisis de cada compañía.
Me voy a obligar a realizar este pequeño análisis, antes de comprar acciones de cualquier compañía. Espero de esta manera ser más objetivo, y entender si realmente la compra tiene sentido de acuerdo a la estrategia. Seguro que más adelante voy descubriendo más cosas, que me obligarán a modificar y perfeccionar la hoja de cálculo.

Para valorar una empresa con la plantilla es necesario introducir una serie de valores que cogeré de diferentes páginas webs. Para cada uno de los parámetros, la herramienta de análisis dará un valor que luego promediaré para obtener una valoración final. Sencillo y espero que sea además útil.
La herramienta tiene 5 bloques de análisis:

Dividendo

Se analiza información relevante de los dividendos que paga la empresa, y algunos criterios para valorar si una empresa es adecuada para la inversión en dividendos crecientes.

Crecimiento del dividendo

Analiza las tasas de crecimiento del dividendo pasado, y también una proyección del dividendo futuro considerando la información que proporcionan los analistas.

Beneficios y Rentabilidad

Aquí se analiza la estimación de beneficio esperado de la empresa para los próximos años, el ROE, y la rentabilidad total esperada.

Ratios financieros

Se analizan los ratios básicos de la empresa, para ver si la empresa está cara, si la deuda es sostenible,...

Valoración

Aquí se obtiene una valoración global de la acción, para ver si es adecuada para una estrategia de inversión en dividendos crecientes, y para poder comparar de forma homogénea con otras compañías. Cuando tenga varias empresas valoradas, podré realizar un ranking de las mismas.
Es importante entender que esta valoración aplica ahora, ya que posteriormente pueden cambiar los valores de los parámetros con los que he realizado el cálculo.

Herramienta de valoracion de acciones de dividendo creciente

Para ver el detalle del calculo de los indicadores y la explicacion de los semaforos mira el siguiente articulo:
http://carteradedividendos.blogspot.com.es/2015/11/calculo-de-los-indicadores-de-la.html



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miércoles, 11 de noviembre de 2015

Independencia financiera, que acciones suelen ser buenas candidatas para analizarlas

Las empresas que han aumentado dividendos de forma continua tienen algunas particularidades que intentaremos describir a continuación:

Acciones de alta capitalización

En el caso de España serán principalmente valores del Ibex35, o empresas medias con un intachable histórico de dividendos. Las empresas de alta capitalización tienen una mayor cultura en el cuidado a los accionistas y en el crecimiento del dividendo.

Acciones que pagan dividendos históricamente

Buscamos empresas de este tipo. No tiene sentido analizar empresas que no pagan dividendos o tienen una política errática de distribución de los mismos. Es importante analizar la historia de los dividendos pagados y el crecimiento de los mismos.

Acciones que aumentan el dividendo cada ejercicio

Este criterio será uno de los principales filtros a la hora de seleccionar valores. Se revisará que crecimiento ha realizado en el pasado y la proyección prevista para los próximos ejercicios. Esto en España es poco habitual, pero buscaremos las empresas que lo cumplen. Para ver el crecimiento emplearemos el DGR, dividendo growth rate, que mide el % que sube el dividendo cada ejercicio.

Acciones que tengan poca deuda

Las empresas muy endeudadas suelen tener problemas a medio y largo plazo. Aparecen las ampliaciones de capital, pagos de dividendos con acciones,.... Parece mas sencillo que una empresas sin deuda o con poca deuda, mantenga un histórico de pago de dividendos.

Acciones que generan mucha caja

La generación de caja continua facilita el pago de dividendos.

Acciones de dueño son mejores que valores sin dueño

Muchas veces la gestión en empresas con un dueño es mas eficiente, ya que se controlan mas los costes, y se tiene clara la estrategia corporativa. Además como principal accionista, le gustar recibir buenos dividendos anuales.

Acciones que entendamos el negocio

Es importante entender a que se dedica la empresa en la que queremos ser participes o accionistas. Es la única forma de entender las cuentas y también entender la proyección que pueda tener el negocio.

Acciones que tengan ventajas competitivas, existan barreras de entradas, negocios regulados, monopolios

Estas empresas tienen ventajas que es muy difícil que les quiten en poco tiempo. Generalmente las multinacionales con este tipo de ventajas, suelen ser máquinas de generación de dividendos y tienen una política especial de cuidar al accionista.

Acciones de empresas multinacionales

Suelen ser grandes generadoras de caja, están muy diversificadas, tienen productos no replicables, y suelen ser lideres en sus mercados.

Acciones sobre los que se puedan negociar opciones financieras

Este criterio es más subjetivo. De cara a mi estrategia para obtener ingresos pasivos, es la herramienta que necesito. Este criterio no es exclusivo
Dejaremos también una pequeña porción de la cartera a valores que no cumplan estos criterios, y que pensemos que a largo plazo puedan tener un buen recorrido

independencia financiera, ingresos pasivos, dividendos
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martes, 10 de noviembre de 2015

Criterios para identificar acciones para la cartera de dividendos crecientes

Presentamos una serie de indicadores que analizaremos a la hora de identificar acciones para nuestra cartera de dividendos crecientes.

Rentabilidad por dividendo

Siempre compraremos acciones que den dividendos. Hay acciones que tienen poca rentabilidad por dividendo y otras que tienen una rentabilidad exagerada. Respecto a las primeras, no nos interesarán porque nos generaran pocos ingresos pasivos. Respecto a las segundas, empresas que den más de un 6% de rentabilidad, debemos mirarlas con cuidado, porque pueden tener algún problema que haya hecho que baje mucho el precio de la acción y la rentabilidad por dividendo se haya disparado.

Tasa de crecimiento de los dividendos (Dividend CAGR o Dividend Growth Rate)

Este indicador mide en %, el aumento del dividendo pagado durante una serie de años, generalmente 5 años. Interesan empresas que tengan una tasa de crecimiento de de dividendos alta, ya que es lo que se revalorizarán nuestros ingresos por dividendos en los años futuros. Un buen ratio son valores superiores al 8%. A largo plazo este valor es bastante superior a lo que sube la inflación.

Numero de Chowder 

Se define como la suma de la rentabilidad por dividendo y la tasa de crecimiento de dividendo. Este valor es la rentabilidad que podemos esperar de nuestras acciones a medio y largo plazo. Según este criterio puede ser más interesante una empresa que tenga menos rentabilidad por dividendo y una tasa de crecimiento mayor, que una empresa que tenga una alta rentabilidad por dividendo, pero la tasa de crecimiento sea muy baja. De cara a identificar acciones, este será uno de los criterios principales que usemos.

Payout

Es el porcentaje de los beneficios por acción que se emplea para pagar los dividendos. Cuando una empresa tienen payouts superiores a 70% u 80%, es posible que la empresa tenga que reducir el dividendo que paga, cuando el beneficio por acción no sea tan algo. Empresas que tienen payouts reducidos, del 20% al 50%, tienen margen para mantener e incrementar el dividendo, aunque el beneficio por acción no lo haga tanto en un ejercicio.

Return over equity - Rentabilidad sobre recursos propios

Es el cociente entre el beneficio neto después de impuestos y los fondos propios. Cuanto mayor sea este numero mas eficiente es la empresa para generar beneficios con el mismo capital. Por tanto buscaremos para invertir empresas que tengan ROE elevado.

Tasa de crecimiento sostenible del dividendo

Se calcula como ROE*(1 -payout). Este valor indica el crecimiento esperado de la empresa de acuerdo al capital que no ha distribuido como dividendos y con sus recursos propios. Cuando esta tasa es negativa, es bastante probable que la empresa tenga que reducir el payout, y por tanto el dividendo que paga a los accionistas.

Earning Per Share (EPS)

Es el beneficio por acción. Cuando veamos que el EPS previsto para los siguientes años aumenta, podemos suponer que también lo harán los dividendos. Si el EPS futuro se reduce, puede indicarnos que el crecimiento del dividendo está en riesgo

Datos fundamentales de las compañías

Aunque los parámetros principales de selección de acciones sean los anteriores, es importante echar un vistazo a otros indicadores fundamentales, para asegurar que la inversión tenga éxito a largo plazo.

independencia financiera, ingresos pasivos, dividendos
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lunes, 9 de noviembre de 2015

Criterios para construir la cartera de acciones de crecimiento de dividendos

Construcción de la cartera de crecimiento de dividendos

Acciones que aumentan el dividendo cada año

Este es el aspecto central de mi estrategia. Voy a seguir una estrategia de compra de acciones de crecimiento del dividendos, dividend growth investment. Comprar acciones de empresas que demuestren una política clara de aumento de dividendos cada año. Buscaré acciones que tengan un historial pasado de crecimiento de dividendos, pero también miraré acciones que para los próximos ejercicios hayan confirmado un importante crecimiento del dividendo.

Las acciones que compre son para toda la vida

El objetivo es invertir en empresas y no especular. No busco la rentabilidad a corto plazo, busco acciones que me guste tener en cartera durante muchos años, independientemente de los vaivenes del mercado. Es una forma tranquila de acercarse al mercado. Es la forma de obtener elevadas rentabilidades a largo plazo. No tengo intención de ir cambiando mucho los valores de la cartera. A final de año realizaré algún ajuste eliminando alguna acción que haya dejado de cumplir los criterios, y seguro que eliminaré las empresas que dejan de dar dividendos.

Diversificación de la cartera de acciones que pagan dividendos crecientes

La diversificación es un elemento clave en esta estrategia, pero a la vez costosa, y que complica el seguimiento de la cartera de acciones. Si tengo pocos valores, y uno deja de dar dividendos, o su cotización sufre una caída importante, esto me generará un importante perjuicio en la cartera de acciones de dividendos crecientes. Es cierto que tendré que empezar la cartera de acciones con pocos valores, pero se que tengo que aumentar la diversificación de la cartera los próximos años. No quiero tener más de 25 o 30 valores, para limitar el valor de las comisiones y la complejidad de la gestión. Cuando quiera diversificar más, añadiré otros productos financieros que aporten diversificación a bajo coste, como pueden ser algunos ETF de dividendos o fondos de inversión especializados, que tengan su foco en la estrategia de inversión que estoy empleando.

Inversión en acciones de crecimiento de dividendo nacionales e internacionales

Empezaremos la cartera con acciones nacionales, que son las más conocidas y sencillas de entender. El problema es que en España hay pocas acciones que tengan un tamaño suficiente, y tengan una clara estrategia de reparto de dividendos crecientes y de cuidado al accionista. Esto va a obligar a buscar acciones en otros mercados, donde esta estrategia está muy desarrollada.para poco a poco ir aumentando el número de acciones y empezar a invertir en acciones internacionales. Empezaremos invirtiendo en algunos países de Europa, donde el euro sea moneda, para seguir con EEUU y el Reino Unido. El desconocimiento del resto de los mercados de valores, y la cantidad de acciones candidatas hará que la diversificación internacional sea algo lenta.

Realizar aportaciones periódicas para alcanzar antes la libertad e independencia financiera

Intentaré hacer inversiones periódicas, trimestrales al menos, con los ahorros de los que pueda disponer. Esto me asegura un crecimiento del saldo de la cartera de acciones, me obliga a ahorrar de forma periódica, y aumenta los dividendos que cobre cada año. Cuantas mas aportaciones periódicas haga antes alcanzaré la independencia financiera. Realizar compras periódicas también permitirá mejorar la rentabilidad por dividendo de la cartera, ya que el dinero invertido será en empresas que la cotización haya estado castigada los últimos meses, o en nuevos valores que aumenten la rentabilidad por dividendo de la cartera o la tasa de crecimiento del dividendo de la cartera de acciones (dividend growth rate - DGR).

Reinversión de los dividendos cobrados para alcanzar antes la independencia financiera

Ya sabemos que los dividendos son una fuente de ingresos pasivos que van a aumentar el valor de la cartera de acciones a largo plazo. Todos los dividendos se irán reinvirtiendo en otras empresas para aumentar la diversificación de la cartera de acciones. la reinversión de dividendos se ha demostrado una herramienta muy eficaz a largo plazo. Los resultados de una cartera de acciones con reinversión de dividendos y sin reinversión de dividendos son muy diferentes.

Inversión en acciones internaciones que pagan dividendos crecientes

En países como USA, está muy extendida la política de empresas donde se cuida mucho el aumento del dividendo anual, existiendo acciones que han aumentado de forma sistemática durante más de 40 años los pagos que realizan a los accionistas. Como inconvenientes, estamos introduciendo en la cartera riesgos de tipo de cambio, y las retenciones en origen que realiza cada país por el pago de dividendos es diferente, lo que resta bastante rentabilidad al dividendo cobrado y complica mucho la presentación de la renta. Es un camino que no me atrae, pero no queda otra alternativa, ya que el mercado en España es muy pequeño.

Inversión en ETF de acciones que pagan dividendos crecientes

Últimamente se están creando en el mercado multitud de ETF cuya estrategia es la inversión en índices o acciones de alta rentabilidad por dividendo, y en acciones que tienen un historial de crecimientos del dividendo. Veo esta alternativa, una sencilla y barata forma de diversificar, pero lo estudiaremos con cuidado. Cuando la cartera sea grande, esta alternativa me permitirá una rápida diversificación con una gestión muy sencilla.

Venta de opciones financieras como una fuente pasiva adicional de dividendos

Creo que esta es la parte más novedosa de mi estrategia. La principal ventaja es que cada vez que quiera comprar o vender una acción, puedo vender previamente opciones financieras call y put, por las me ingresaran una prima que es como un dividendo. Piensa que cada mes, sin riesgo, se puede cobrar entre un 2% y un 3% por la venta de opciones financieras. La venta de opciones financieras me va a permitir hacer operaciones de cobertura que reducirán el riesgo y volatilidad de la cartera, y la depreciación del valor de la cartera de acciones cuando los mercados sean bajistas.

Liquidez de la cartera de acciones

Este es uno de las claves del éxito de los grandes gestores. Tener liquidez para cuando se presentan las grandes oportunidades en el mercado de valores. Siempre nos cuesta un poco tener algo de dinero en liquidez, pero es importante tener un buen margen, porque ya sabemos que cada año suele haber pequeños sustos en el mercado de valores. Estos momentos son grandes ocasiones para realizar nuevas compras en valores castigados, que me reducirán el precio medio de compra de mi cartera de acciones y aumentarán la rentabilidad por dividendo y el yield on cost de mi cartera.

Acciones de crecimiento

Una pequeña parte de la cartera de acciones, se invertirá en acciones de crecimiento, o apuestas a largo plazo. Serán acciones que empiecen a dar dividendos a los accionistas y tengan un compromiso de seguir por este camino. Ademas estas acciones tendrán que tener un CAGR futuro elevado, es decir que hayan manifestado que el crecimiento del dividendo para los próximos ejercicio será rápido.

Venta de acciones de la cartera de crecimiento de dividendos

Acciones que dejan de dar dividendos

Cuando una acción deje de dar dividendos, estará incumpliendo nuestro principal criterio de inversión. Una acción que deja de dar dividendos, es porque tiene algún problema financiero, y no tiene capital con el que hacer frente. Este criterio es mas que suficiente para descartarla.

Acciones que reducen los dividendos

En este caso revisaremos los motivos de la reducción del dividendo, y si es temporal o definitiva. Lo más probable es que se descarte la acción de nuestra cartera. Es un síntoma de debilidad de la empresa, y por tanto un riesgo en mantenerla a largo plazo.

Si quieres tener información adicional sobre los conceptos anteriores mira los siguientes enlaces:



independencia financiera, ingresos pasivos, dividendos

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domingo, 8 de noviembre de 2015

Yield On Cost, principal parametro de analisis de una cartera de dividendos crecientes

Yield on cost Yield on cost (YOC), definición

De forma literal, el yield on cost (YOC) es la rentabilidad por dividendo de una acción sobre el precio de compra de las mismas.
En el caso de las acciones seria el precio del dividendo anual entre el precio de compra.

Rentabilidad por dividendo, como se calcula

La forma de calcular la rentabilidad por dividendo de las acciones es:
rentabilidad por dividendo = dividendo anual /precio actual

Yield on cost (YOC), como se calcula

La forma de calcular el yield on cost de las acciones es:
yield on cost = dividendo anual /precio de compra

Yield on cost (YOC), parametro para valorar una cartera de dividendos crecientes

El yield on cost tiene mucha importancia para las personas que invierten en carteras de acciones donde la estrategia es el crecimiento del dividendo. Al crecer de forma anual el dividendo el yield on cost, va creciendo, haciendo que la rentabilidad obtenida por su cartera de acciones sea cada vez mayor.

Yield on cost (YOC), un ejemplo para entender como se calcula

Vamos a ver un ejemplo para las acciones de Enagas, que es una de las empresas españolas que ha orientado su estrategia a asegurar un continuo creciente del dividendo Tomamos como referencia el precio de final de 2003, que es 8,6€. Sobre este precio calculamos el yield on cost sobre el dividendo real que han entregado. De forma resumida se ve, que las personas que hayan comprado acciones en el 2003, doce años después tienen una rentabilidad sobre su precio de compra del 14,9%. Aquí se puede ver claramente como la inversión en bolsa a largo plazo tiene su valor.
Año Dividendo Yield on Cost
Año 2003 0,23 € 2,7%
Año 2004 0,30 € 3,5%
Año 2005 0,33 € 3,8%
Año 2006 0,40 € 4,7%
Año 2007 0,47 € 5,5%
Año 2008 0,60 € 7,0%
Año 2009 0,78 € 9,1%
Año 2010 0,91 € 10,6%
Año 2011 0,93 € 10,8%
Año 2012 1,04 € 12,1%
Año 2013 1,18 € 13,7%
Año 2014 1,28 € 14,9%

independencia financiera, ingresos pasivos, dividendos
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