Calculo de los indicadores de la herramienta de valoración de acciones

Este segundo post, explica detalladamente la forma de cálculo de los diferentes indicadores y los criterios para asignar los colores de los semáforos

Bloque de valoración Dividendo

En este bloque de valoración se presentan información resumida de los dividendos que paga la empresa.

Rentabilidad por dividendo

Se presenta la rentabilidad por dividendo actual, considerando la cotización de la acción el día del análisis. Si la rentabilidad por dividendo es >3% el semáforo será amarillo, si la rentabilidad por dividendo es >4% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Años de crecimiento del dividendo

Se cuenta el número de años consecutivos que la acción ha ido aumentando el dividendo. Si los años de crecimiento del dividendo es >=5 el semáforo será amarillo, si los años de crecimiento del dividendo es >=10 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Dividendo 2015

Es el importe que va a pagar la empresa como dividendo durante el presente año (ahora 2015).

Dividendo 2016

Es el importe que va a pagar la empresa como dividendo durante el próximo año (2016).

Payout

Es el porcentaje del beneficio que la empresa entrega en forma de dividendo. Se calcula considerando el dividendo del año 2015. Si el payout es <70% el semáforo será amarillo, si el payout es<50% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Bloque de valoración Crecimiento del Dividendo

En este bloque de valoración se presentan información resumida sobre el crecimiento de los dividendos que paga la empresa.

Earning per share 2015

Son los beneficios por acción esperados para el presente año.

Earning per share 2016

Son los beneficios por acción esperados para el próximo año.

Crecimiento EPS

Indica el porcentaje de crecimiento del beneficio por acción. Si el crecimiento del EPS es >5% el semáforo será amarillo, si el crecimiento del EPS es >10% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

ROE

Return over equity. Mide la rentabilidad de la empresa considerando el beneficio neto entre los fondos propios. Trata de identificar las empresas que generan mas rentabilidad con los mismos recursos. Si el ROE es >20 el semáforo será amarillo, si el ROE es >30% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Rentabilidad anual esperada

Es la suma del dividendo actual y la suma del crecimiento del dividendo. Se supone que a largo plazo esta en la rentabilidad que debe dar una acción. Si la rentabilidad anual esperada >10% el semáforo será amarillo, si la rentabilidad anual esperada >15% el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Bloque de valoración Ratios financieros

En este bloque de valoración se presentan ratios básicos de valoración de empresas desde un punto de vista fundamental:

PER

Es el precio de la acción entre el beneficio por acción. Cuanto menor sea el valor, más barata estará la empresa. Si el PER es <20  el semáforo será amarillo, si el PER es<15 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Precio / Valor Contable

Este ratio es una forma de ver si la acción está sobrevalorada. Si el precio / valor contable es <2  el semáforo será amarillo, si el precio / valor contable  es<1 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Apalancamiento financiero

Refleja la deuda de la empresa y lo calcularemos como la deuda neta entre el EBITDA. Si el apalancamiento financiero es <2  el semáforo será amarillo, si el apalancamiento financiero  es<1 el semáforo será verde. Si no se cumple la regla el semáforo será rojo.

Bloque de Valoración

Ratio Valoración

Considera si la rentabilidad por dividendo es mayor que el 3%, si los años de crecimiento del dividendo es igual o superior a 5, si el payout es menor del 50%, si los CAGR del dividendos son superiores al 5%, si la tasa de crecimiento sostenible es superior al 10%, si el crecimiento del EPS es superior al 10%, si el ROE es mayor que 20, si la rentabilidad total es mayor que 10%. El resultado se normaliza en una escala de 0 a 10. Cuanto más alto sea el valor mas interesante para la estrategia de inversión en dividendos crecientes.

Estrellas

Es el entero inferior del ratio de valoración dividido entre 2. Pretende clasificar las diferentes acciones con un criterios de 0 a 5 estrellas.

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Herramienta para valorar acciones con dividendos crecientes

He preparado una hoja de cálculo donde voy a introducir ciertos criterios y valores para intentar clasificar las empresas y ver si son buenas candidatas para una estrategia de inversión en dividendos crecientes.
Es una herramienta "casera", y los criterios que he identificado no suponen una garantía de éxito, pero al menos podre comparar diferentes empresas con los mismos criterios.
Los criterios que voy a e emplear son pocos, básicos, y de fácil obtención en internet. Estoy seguro que se pueden incorporar muchos mas parámetros, pero no quiero complicar mucho el análisis de cada compañía.
Me voy a obligar a realizar este pequeño análisis, antes de comprar acciones de cualquier compañía. Espero de esta manera ser más objetivo, y entender si realmente la compra tiene sentido de acuerdo a la estrategia. Seguro que más adelante voy descubriendo más cosas, que me obligarán a modificar y perfeccionar la hoja de cálculo.

Para valorar una empresa con la plantilla es necesario introducir una serie de valores que cogeré de diferentes páginas webs. Para cada uno de los parámetros, la herramienta de análisis dará un valor que luego promediaré para obtener una valoración final. Sencillo y espero que sea además útil.
La herramienta tiene 5 bloques de análisis:

Dividendo

Se analiza información relevante de los dividendos que paga la empresa, y algunos criterios para valorar si una empresa es adecuada para la inversión en dividendos crecientes.

Crecimiento del dividendo

Analiza las tasas de crecimiento del dividendo pasado, y también una proyección del dividendo futuro considerando la información que proporcionan los analistas.

Beneficios y Rentabilidad

Aquí se analiza la estimación de beneficio esperado de la empresa para los próximos años, el ROE, y la rentabilidad total esperada.

Ratios financieros

Se analizan los ratios básicos de la empresa, para ver si la empresa está cara, si la deuda es sostenible,...

Valoración

Aquí se obtiene una valoración global de la acción, para ver si es adecuada para una estrategia de inversión en dividendos crecientes, y para poder comparar de forma homogénea con otras compañías. Cuando tenga varias empresas valoradas, podré realizar un ranking de las mismas.
Es importante entender que esta valoración aplica ahora, ya que posteriormente pueden cambiar los valores de los parámetros con los que he realizado el cálculo.

Para ver el detalle del calculo de los indicadores y la explicacion de los semaforos mira el siguiente articulo:
http://carteradedividendos.blogspot.com.es/2015/11/calculo-de-los-indicadores-de-la.html

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